Situación de Mercado: ligera sobrevaloración
Los sectores con peor rendimiento en las últimas 52 semanas son Energía, Materiales Básicos y Consumo Discrecional.
¡Saludos, queridos lectores de Slow Dividend!
Incluyo una nueva sección sobre los países y sectores más castigados del último año. Puede ser un buen lugar en el que encontrar oportunidades de inversión.
Te dejo primero tres de mis últimos artículos, por si quieres echarles un vistazo:
SITUACIÓN DEL MERCADO
¿Está el mercado caro o barato?
Emplearé cinco herramientas distintas + un indicador que ha funcionado históricamente como predictor de posibles crisis de mercado, pero que excluyo de la valoración actual del mercado (inversión de la curva de tipos). Cada una con sus características particulares, para obtener una evaluación de la valoración del mercado. Cada una de estas herramientas proporciona una perspectiva particular y valiosa sobre el estado actual y las tendencias futuras del mercado, permitiéndome tomar decisiones de inversión más fundamentadas y acertadas.
Cuadro resumen sobre la situación del mercado
¿Sirve para algo saber la situación de mercado para un inversor de largo plazo?
La respuesta corta es que no.
La respuesta menos corta, es que puede servir para tener una idea aproximada, de si es un momento bueno para meter un extra de liquidez o hacer un esfuerzo, o por el contrario conviene acumular la liquidez que hayamos establecido para nuestra cartera, a la espera de mejores oportunidades para usarla.
No me estoy refiriendo a que yo espere a que la situación de mercado sea la ideal para invertir. De hecho invierto prácticamente todos los meses, esté como esté el mercado, pues siempre encontraremos algo interesante. Pero si el mercado está caro no haré aportaciones extra y viceversa, si el mercado está barato intentaré hacer aportaciones extra.
1. MARKET FAIR VALUE (Morningstar)
Utilizo esta herramienta de Morningstar que se basa en la media de sus estimaciones de valor de cada empresa analizada. Por supuesto en un mercado barato habrá empresas caras y al revés.
VALOR JUSTO (0)El gráfico muestra la relación entre el precio y el valor razonable (fair value) de la acción mediana en el universo de cobertura seleccionado a lo largo del tiempo.
Una relación superior a 1,00 indica que el precio de la acción es superior a la estimación de Morningstar de su valor razonable. Cuanto más sube la relación precio/valor justo por encima de 1,00, más sobrevalorada está la media de acciones. Una relación por debajo de 1,00 indica que el precio de la acción es inferior a nuestra estimación de su valor razonable. Cuanto más se mueve por debajo de 1,00, más está infravalorada la acción mediana.
2. FEAR & GREED INDEX (CNN Business)
INFRAVALORADO (+0,5)Te dejo el enlace para que puedas verlo actualizado en:
Preguntas frecuentes sobre el índice de miedo y avaricia
¿Qué es el índice de codicia y miedo empresarial de CNN?
El índice Fear & Greed es una forma de medir los movimientos del mercado de valores y si las acciones tienen un precio justo. La teoría se basa en la lógica de que el miedo excesivo tiende a hacer bajar los precios de las acciones, y demasiada codicia tiende a tener el efecto contrario.
¿Cómo se calculan el miedo y la codicia?
El índice Fear & Greed es una recopilación de siete indicadores diferentes que miden algún aspecto del comportamiento del mercado de valores. Son el impulso del mercado, la fortaleza del precio de las acciones, la amplitud del precio de las acciones, las opciones de compra y venta, la demanda de bonos basura, la volatilidad del mercado y la demanda de refugio seguro. El índice rastrea cuánto se desvían estos indicadores individuales de sus promedios en comparación con cuánto divergen normalmente. El índice otorga a cada indicador la misma ponderación al calcular una puntuación de 0 a 100, donde 100 representa la avaricia máxima y 0 indica el miedo máximo.
¿Con qué frecuencia se calcula el índice de miedo y codicia?
Cada componente y el Índice se calculan tan pronto como hay nuevos datos disponibles.
¿Cómo utilizar el índice de miedo y codicia?
El índice Fear & Greed se utiliza para medir el estado de ánimo del mercado. Muchos inversores son emocionales y reaccionarios, y los indicadores de sentimiento de miedo y codicia pueden alertar a los inversores sobre sus propias emociones y prejuicios que pueden influir en sus decisiones. Cuando se combina con fundamentos y otras herramientas analíticas, el índice puede ser una forma útil de evaluar el sentimiento del mercado.
3. INDICADOR MÍNIMOS ANUALES SLOW DIVIDEND
En este indicador simplemente calculo cuantas de las empresas de la tabla de valoración están a menos de un 10% de su mínimo anual y lo comparo con la media histórica1.
Valores iguales o superiores al 50% nos indicarían infravaloración y valores iguales o superiores al 60% nos indicarían que se encuentra muy infravalorado.
MUY SOBREVALORADO (-1)Si hay un alto número de acciones que están operando cerca de sus mínimos anuales, puede indicar que el mercado está pasando por un periodo de presión bajista o de debilidad. Por otro lado, si hay un bajo número de acciones cerca de sus mínimos anuales, puede señalar un mercado más fuerte y en crecimiento.
Se puede utilizar para evaluar el sentimiento y la tendencia del mercado. Sin embargo, es importante tener en cuenta que este indicador debe ser considerado junto con otros factores y no debe ser la única métrica utilizada para tomar decisiones de inversión.
4. MEDIA MÓVIL 1000 SESIONES S&P 500 EQUAL WEIGHT
La situación del S&P 500 Equal Weight (asignando el mismo peso a cada empresa del S&P 500, donde eliminaríamos el efecto de las 7 principales posiciones que arrastran al resto del índice) puede indicarnos buenos momentos de compra, especialmente cuando cotización se encuentra sobre la media móvil, o aún mejor cuando la cotización ha cruzado y se encuentra por debajo de la línea de la media móvil.
*La media móvil de 1000 sesiones es la línea azul de más abajo en el gráfico.
MUY SOBREVALORADO (-1)El hecho de tratar de comprar en apoyos, cortes o perforaciones a la media móvil 1.000, nos protege de una forma muy eficaz de comprar en los puntos justamente anteriores al colapso, que podríamos decir, son los más destructivos para un inversor del perfil que planteamos en esta web. De forma que lo que siempre recomiendo a todos es comprar en apoyos o por debajo de esta línea, que para mí es la forma más rápida, sencilla e intuitiva de evitar pagar primas excesivas de dinero.
*Fuente: Gorka de www.eldividendo.com
Si quieres ver la explicación completa de Gorka pincha en el link:
5. RENTABILIDAD POR DIVIDENDO MEDIA DE 5 AÑOS DE MI CARTERA
La rentabilidad por dividendo actual de las empresas de mi cartera, que tiene una amplia diversificación, tanto por empresas como por sectores y países, podría servir de indicador para valorar si el mercado se encuentra actualmente caro o barato. Usaré un gráfico de DivvyDiary.com que nos indica estos datos sobre mi cartera.
El yield medio de 5 años es de un 3,55% y actualmente se encuentra en 4,14% por lo tanto la cartera se encuentra infravalorada un 16,61%.
MUY INFRAVALORADA (+1)Si la rentabilidad se encuentra por encima de su media histórica podría estar indicándonos que la cartera se encuentra infravalorada y al contrario, si la rentabilidad se encuentra por debajo de su media histórica podría estar indicándonos que se encuentra sobrevalorada. Las puntuaciones serán las siguientes:
Un 5% por encima de su media histórica estará infravalorada y un 10% estará muy infravalorada.
Un 5% por debajo de su media histórica estará sobrevalorada y un 10% estará muy sobrevalorada.
Cualquier porcentaje entre esas dos valoraciones lo puntuaremos con 0 y entenderemos que es una valoración justa del mercado.
INVERSIÓN DE LA CURVA DE TIPOS
La inversión de esta curva puede indicar una recesión económica.
Ha ocurrido que generalmente sigue una recesión económica una vez que la diferencia de rendimiento cae por debajo del 0%.
Actualmente estamos en (+0,062%). Entra en positivo por primera vez desde abril de 2022.
Pero debemos tener en cuenta que, por lo observado, la recesión tarda en llegar una vez cruzada esta línea. Más bien ocurre después de que la diferencia de rendimiento vuelva a cruzar a positivo por encima del 0%.
Te dejo el enlace para que puedas verlo actualizado en GuruFocus.com:
🔗 Historical Treasury Yield Spread (10y-2y)
GuruFocus.com:
Una curva de rendimiento invertida ocurre cuando los rendimientos de los bonos a corto plazo suben por encima de los rendimientos de los bonos a largo plazo, lo cual ha demostrado ser un indicador relativamente fiable de una recesión económica. La curva de rendimiento invertida se puede observar cuando la diferencia de rendimiento entre los rendimientos a largo plazo y a corto plazo es menor que cero, como se muestra en los dos primeros gráficos.
Las barras grises a lo largo de los gráficos indican las recesiones pasadas en los Estados Unidos. Un vistazo rápido al gráfico sugiere que históricamente, generalmente sigue una recesión económica una vez que la diferencia de rendimiento cae por debajo del 0% (el eje Y rojo).
VALORACIÓN FINAL DEL MERCADO
Atendiendo a los cinco indicadores mencionados, y habiendo establecido una puntuación propia para cada uno de ellos, mi valoración del mercado es:
VALOR RAZONABLE (-0,5) con ligera tendencia a la sobrevaloración.
* Valoración de mercado hecha a sábado 7 de septiembre de 2024.
Por cierto, diga yo lo que diga, el mercado aún estando infravalorado podría llegar a estar más infravalorado, mucho más. O al revés, yo podría decir que el mercado está sobrevalorado y este llegar a estarlo mucho más. Haz tus propias averiguaciones, esto es simplemente una referencia de por donde anda el mercado.
PAÍSES Y SECTORES MÁS CASTIGADOS ÚLTIMO AÑO (últimas 52 semanas)
Nueva sección en la que incluyo los sectores y los países más castigados en el último año.
Esta clasificación está sacada de SeekingAlpha.com.
Estos países y sectores castigados por el mercado en el último año, pudieran ser los ganadores del futuro. Interesante para buscar ideas de inversión con valor y dividendos atractivos (dividend value).
PAÍSES MÁS CASTIGADOS ÚLTIMO AÑO
PAÍSES INVERTIBLES ECONOMÍAS MÁS GRANDES:
CHINA
BRASIL
FRANCIA
TODOS LOS PAÍSES:
Vietnam
Mexico
Hong Kong
China
Chile
SECTORES MÁS CASTIGADOS ÚLTIMO AÑO
SECTORES USA:
Energy (es el único en negativo)
Consumer Discretionary
Basic Materials
SECTORES A NIVEL GLOBAL:
Energy
Basic materials
Consumer Discretionary
*La clasificación no incluye Real Estate.
REITS A NIVEL GLOBAL
Hasta aquí el artículo de hoy.
¡Seguimos aumentando las rentas de los dividendos!
¡Este es el camino!
ADVERTENCIA:
Esta publicación debe utilizarse únicamente con fines informativos y educativos.
Este artículo no constituye ningún tipo de asesoramiento financiero.
No se han tenido en cuenta las necesidades específicas, los objetivos de inversión y la situación financiera de ningún lector en particular.
Las inversiones mencionadas pueden no ser adecuadas para ti. No debes basar ninguna decisión de inversión únicamente sobre la base del contenido de esta publicación. Debes llevar a cabo tu propia investigación independiente y verificación de hechos y datos antes de tomar cualquier decisión de inversión. Si no estás seguro de alguna inversión y necesitas asesoramiento, debes buscar un asesor financiero independiente regulado.
La información de esta publicación y cualquier expresión de opinión del autor se han obtenido o se basan en fuentes que se consideran fiables, pero la precisión o integridad de tales fuentes o la interpretación del autor no se pueden garantizar.
El autor tiene participaciones en muchas de las empresas mencionadas en este artículo.
Debes aceptar que tienes plena responsabilidad sobre tus decisiones de inversión y que el autor no es responsable de ninguna de tus decisiones, acciones o pérdidas.
slowdividend0@gmail.com
Aún es poco tiempo para que la media histórica sea indicativa de tendencias, pues llevo solo unos meses de cálculo. Según pase el tiempo resultará más fiable. Lo uso en unión de los demás.
Me ha encantado tu entrada. Muy interesante.
¿Podrías poner el enlace a Seekingalpha donde se muestras los sectores más castigados?
Gracias anticipadas