🏰 El Top de Slow #2
Rentabilidad por dividendo del 4%, crecimiento del 10,7%, y un retorno total del 20,1%. Deuda neta/ebitda de 1,37 veces, un ebit/interest de 31 veces, un ROCE medio del 30% y un payout del 56%.
¡Saludos, querido lector de Slow Dividend!
Reestructuración del Substack: un paso más hacia el servicio que quiero ofrecer
A partir de esta semana, reestructuro este Substack para convertirlo en mi plataforma principal de investigación, estudio y seguimiento de todo mi proceso inversor. Todo lo que aprendo y analizo se refleja, como sabes, en la Tabla de Análisis y Valoración.
¿Qué cambia?
A partir de ahora, recibirás la Tabla de Análisis y Valoración y sus distintas secciones actualizada cada semana, cada domingo. Y ese será mi compromiso contigo. Mi publicación semanal será siempre esta.
¿Por qué este cambio?
Porque no quiero entretener, quiero ser útil. Y esta es, para mí, la forma más adecuada de hacerlo.
Quiero dedicar el 100% de mi tiempo disponible al estudio de compañías —la base de todo— y que ese trabajo esté directamente conectado con este Substack a través de la Tabla de Análisis y Valoración.
Así, lo que antes me restaba tiempo para invertir, ahora forma parte del proceso.
Con esto:
Mejorará la calidad del análisis y seguimiento de las empresas.
Podré mantenerlo a largo plazo sin que el Substack sea una carga.
Y tú tendrás acceso a una herramienta viva, actualizada cada semana.
¿Qué se mantiene?
La actualización mensual de mi cartera personal.
La publicación de actualizaciones de mercado, cuando crea que la situación lo merece.
Y, por supuesto, todas las compras y ventas que realice.
Además seguiré publicando otros artículos de interés fuera de la rutina semanal de cada domingo, cuando pueda.
El objetivo sigue siendo el mismo:
Construir una lista de empresas capaces de ofrecer revalorización del capital y dividendos predecibles, estables y crecientes a largo plazo.
¿Suscripción de pago en el futuro?
Iré mejorando cada día este servicio hasta alcanzar lo que quiero.
Es una posibilidad que está ahí, y cuando este suficientemente contento con el resultado obtenido, quizás convierta este Substack a una suscripción de pago.
¿Cuándo? No lo sé. Puede ser en semanas, meses, años… o nunca.
Solo quiero que lo sepas desde ya.
¿Qué incluye ahora la publicación semanal?
La Tabla de Análisis y Valoración, organizada por secciones según distintos perfiles inversores, siempre con el foco en el dividendo.
Las diferentes secciones estarán ordenadas por factores de calidad y valoración, puntuados según parámetros preestablecidos.
4 modelos de cartera (solo con fines de estudio)
Actualizaciones semanales de algunas empresas de la Tabla.
Pago, incremento o bajada del dividendo de las empresas de la Tabla.
La rentabilidad de mi cartera personal.
La rentabilidad de las diferentes carteras modelo.
Mi camino hacia la Independencia Financiera.
Además, te presento 4 modelos de cartera:
Iré midiendo su evolución a lo largo del tiempo.
Estos modelos de cartera tienen un carácter informativo y de estudio, pero en ningún caso suponen una recomendación de compra.
Cartera El Top de Slow: Equilibrio entre retorno total, yield, seguridad y riesgo.
Cartera Top 10 Convicción: Mayor seguridad, menor riesgo.
Cartera Top 10 Alto Dividendo: Mayor rentabilidad por dividendo, menor seguridad, mayor riesgo.
Cartera Las Odiosas 10: Máxima infravaloración, máximo riesgo.
Advertencia:
Mi cartera personal incluye empresas de estos modelos y de otras tipologías incluidas en la Tabla.
Estos modelos no son recomendaciones de compra. Son ejemplos del tipo de cartera que se puede construir con la Tabla.
Algunas empresas pueden implicar riesgos elevados.
Nunca invertiría en solo 10 valores. Mi diversificación es muchísimo más amplia, lo que me permite a veces, aumentar el riesgo en algunas inversiones concretas.
Te animo a respetar siempre las reglas de diversificación que defiendo en esta filosofía.
Con esta reestructuración, busco ofrecer más valor, más seguimiento y más coherencia con mi propio camino como inversor.
¡Gracias por seguir ahí!
Mi filosofía de inversión y mi objetivo
No quiero invertir en Bolsa…
Quiero tener ingresos alternativos a mi trabajo (puede ser a tu negocio).
Que esas rentas sean crecientes en el tiempo.
Que cubran y superen a la inflación.
Que alcancen el mismo nivel que mis gastos.
La Independencia Financiera (me vale simplemente con disfrutar el camino hacia ella).
Aquí hablamos de una forma de invertir tranquila, pensada para quienes no quieren —ni necesitan— estar pendientes del mercado cada segundo. Una inversión basada en la fortaleza de las empresas, en dividendos predecibles y crecientes, y en decisiones tomadas con calma, no con prisas. Se trata de construir, poco a poco, una fuente de ingresos que crezca con el tiempo.
¿Cómo lo hago?
Para conseguir estos objetivos me valgo de la fuente más útil, pasiva y eficiente que he encontrado.
Esta fuente es el mercado de valores, que me permite comprar partes de empresas de las que me considero propietario.
Por ser propietario de esta pequeña parte de la empresa, recibo dividendos en efectivo que se ingresan directamente en la cuenta del banco o del broker.
Este dinero lo puedo usar para cualquier fin, igual que mi sueldo como trabajador.
Hasta alcanzar mi objetivo, este dividendo será reinvertido continuamente para que el efecto del interés compuesto pueda actuar con toda su potencia.
Mi círculo de competencia
Conozco bien esta forma de recibir ingresos pues lo que viví en casa desde pequeño.
Mi padre era accionista de una empresa familiar no cotizada, y yo también, pues mi padre puso una parte de esas acciones a mi nombre y el de mis hermanos desde bien pequeños.
El tenía su trabajo que nada tenía que ver con esta empresa.
Recibía dividendos 2 veces al año. Los ingresos se recibían en Navidad y en verano normalmente, y recuerdo que siempre era motivo de alegría.
Este es mi círculo de competencia y el que mejor entiendo. Me resulta difícil ser propietario de una empresa que no reparte dividendos.
He descubierto que me produce una alegría similar a la de antaño cuando los recibo.
Además me resulta muy fácil medir el progreso y los objetivos que voy consiguiendo.
Establezco metas sobre los dividendos y no sobre el volátil precio de cotización de la cartera.
El 90% de mi patrimonio financiero está invertido en empresas de esta Tabla de Análisis y Valoración. El otro 10% está invertido en 3 fondos de inversión.
La nueva Newsletter semanal
Las diferentes secciones de esta newsletter reflejan mi selección de empresas de calidad que me proporcionan una renta por dividendo recurrente, estable y creciente, que me asegure a mi y a mi familia la estabilidad financiera que busco ahora y en el futuro.
Kelly Wright define perfectamente los objetivos de una cartera de este tipo en el libro “Los Dividendos aún no mienten” que se basa en la estrategia de inversión creada por Geraldine Weiss
“Proteger su capital, obtener un rendimiento inmediato de la inversión a partir de los dividendos y sus incrementos, y cosechar ganancias de capital a largo plazo a niveles sobrevalorados para obtener una rentabilidad total real”.
Todo el trabajo, análisis e investigación que desarrollo para el seguimiento y estudio de las empresas lo plasmo en la tabla.
De la Tabla de Análisis y Valoración salen las diferentes secciones. Estas secciones están construidas con los criterios que me parecen más interesantes para construir una cartera desde diferentes temáticas de inversión, siempre con el dividendo como eje central.
Quiero simplificar la información que proporciono en la newsletter para ir directamente a lo más interesante, lo más práctico y lo más útil.
Ahora, ordeno las diferentes posiciones por factores de calidad y valoración, para priorizar posibles compras de empresas en el momento de la publicación semanal.
Además lo recibes semanalmente con lo que la actualización es más frecuente.
Es una guía mucho más directa y actualizada a la inversión en dividendos que yo hago, mostrándote las mejores ideas para invertir en acciones que pagan dividendos en cada momento.
Puntuación por factores de calidad y valoración
He puntuado las empresas para ordenarlas en función de factores de calidad y de valoración.
Cada sección, aparte de su temática específica, siempre irá ordenada en función de la puntuación recibida
Estos factores de calidad y valoración son puntuados específicamente entre los siguientes criterios:
Histórico de dividendos.
Política de la empresa respecto al mismo.
Familia o Grupo de Control en el accionariado.
ROCE.
Payout.
Deuda.
Crecimiento del dividendo.
Convicción en la empresa.
Infravaloración de la compañía.
Una vez puntuadas todas las empresas según una escala predeterminada, las ordeno según la puntuación obtenida.
Son las compañías donde invertiría si estuviera construyendo mi cartera personal desde 0.
¿Qué obtienes con esta Newsletter?
Cada suscriptor tiene sus propios objetivos individuales. Esta Newsletter proporciona, con sus diferentes secciones, todos los datos para que puedas tener ideas para formular tu propia estrategia individual según tus necesidades.
Por supuesto tras hacer tus propios análisis (muy importante porque tu eres el responsable de donde inviertes) sobre cualquiera de las empresas en las que decidas invertir.
Terry Smith dice algo parecido a esto que me gusta bastante:
Si estas tan loco como para seguir mis ideas es tu culpa, no la mía.
Mi objetivo es proporcionar la investigación, el análisis y las herramientas para identificar empresas de calidad válidas para la estrategia de inversión en dividendos, y sobre todo, saber cuándo ofrecen una infravaloración interesante.
Esta es la información que yo utilizo para tomar decisiones sobre mi cartera de generación de rentas.
Quiero que sepas que esto es un estilo de inversión tranquila, pasiva y de largo plazo. te digo esto por que a veces las empresas pasarán bastante tiempo en la posición actual, y serán las mismas o con pequeñas variaciones. Esto se debe a que el mercado tarda en reconocer a veces la infravaloración de las mismas.y ya demás las empresas de más calidad continuarán siéndolo por largos periodos.
CONTENIDO GENERAL
0️⃣ Anuncios de dividendos/aumentos/reducciones de las empresas de la Tabla de Análisis y Valoración
Esta semana tenemos las siguientes actualizaciones en los dividendos de las diferentes empresas de la Tabla de Análisis y Valoración:
*(Información obtenida de DivvyDiary.com1)
1️⃣ Rentabilidad diferentes Carteras
Rentabilidad Cartera Personal: 7,17% CAGR (2016-2025 abril)
Aquí te muestro la rentabilidad de mi propia cartera cada semana.
*Puedes ver todas las actualizaciones de la cartera y las compras y ventas realizadas en los siguientes enlaces:
Rentabilidad Cartera “Top de Slow”: 0,79% CAGR (2025-)
Inicio 18 abril de 2025
Rentabilidad Cartera “Top 10 Convicción”: 1,38% CAGR (2025-)
Inicio 18 abril de 2025
Rentabilidad Cartera “Top 10 Alto Dividendo”: 1,6% CAGR (2025-)
Inicio 18 abril de 2025
Rentabilidad Cartera “Las Odiosas 10”: 3,24% CAGR (2025-)
Inicio 18 abril de 2025
*Puedes ver las 10 posiciones iniciales de cada cartera en el contenido específico.
Reglas de las 4 carteras modelo
¿Cómo funcionan estas carteras modelo?
Pues vamos a comprobarlo en tiempo real y empezando ahora.
El camino lo vamos a hacer juntos con total transparencia.
Serán 4 carteras modelo que servirán de ejemplo y estudio, para ver como lo hace una cartera formada por las empresas de la Tabla de Análisis y Valoración diferenciadas y clasificadas por diferentes factores, y muy concentradas, solo 10 empresas cada cartera.
Las empresas serán compradas y mantenidas durante un año.
Cuando pase un año entrarán las nuevas empresas que se encuentren en el Top 10 de cada sección o se mantendrán si siguen entre las diez primeras.
Este primer año solo tendrán 8 meses para demostrar todo su potencial, a partir de 2026 el periodo será de un año.
Las reglas de esta cartera modelo serán las siguientes:
La cartera inicia con la primera publicación (20/04/2025) habiendo realizado las compras ficticias a cierre del viernes anterior a la publicación (18/04/2025)
Serán 10 posiciones con un peso del 10% cada una.
La cartera inicia con algo menos de 100.000€ ficticios y nunca se introduce nuevo dinero.
La cartera se rebalanceará el 1 de enero de cada año con precios de cierre de mercado a 31 de diciembre de cada año.
Se compran las nuevas posiciones de cada cartera y se venden las que ya no están en el Top.
Las compras y ventas se hacen a precio de cierre del viernes anterior a la publicación.
Se rebalancean con las que permanecen y las que entran a partes iguales (10% cada una) y se mantiene la cartera hasta el 1 de enero del año siguiente.
Ten en cuenta que estas carteras están extremadamente concentradas, al estar compuesta de solo 10 empresas, por lo que nunca invertiría mi propio dinero solo en estas 10 ideas.
Ten en cuenta que la rentabilidad obtenida es sobre las empresas con las que se inicia el cálculo del rendimiento. Elegir empresas otra semana del TOP podría dar resultados totalmente diferentes, al poder ser empresas diferentes o las mismas empresas a precios diferentes.
Cada semana publicaré la rentabilidad de las cuatro carteras modelo y las 10 empresas que la formaron en el momento de iniciar la medición cada año.
Esta nunca sería mi estrategia de inversión, ya que no vendería las empresas que están funcionando.
El seguimiento se realizará con la plataforma Sharesight que será donde grabe cada compra y venta
Esta sección la hago solo como experimento, estudio e información de interés.
2️⃣ Objetivo Personal Independencia Financiera
Aquí te muestro como va mi camino hacia la independencia financiera.
3️⃣ Actualizaciones, Incorporaciones y Salidas
Esta semana la Tabla de Análisis y Valoración ha recibido las siguientes actualizaciones:
Actualizadas:
S&U $SUS.
Pepsi $PEP.
Se incorpora:
Ebro Foods $EBRO
Salen de la Tabla:
No hay salidas esta semana
4️⃣ El Top de Slow
Equilibrio entre Calidad, Infravaloración y Rentabilidad por Dividendo
Las 10 Mejores Ideas de la Semana
El Top de Slow selecciona cada semana las 10 empresas mejor posicionadas en mi Tabla de Análisis y Valoración por factores de calidad y valoración.
Estas compañías representan el mejor equilibrio entre calidad, potencial de rentabilidad total y rentabilidad por dividendo.
📈 El TOP de Slow de esta semana
Si mis estimaciones se cumplen (y solo si), este grupo de empresas podría ofrecer de media en este momento:
🔝 Mejor posición de la semana:
*Puedes ver el resto de posiciones en la sección específica al final del post.
5️⃣ Top 10 Convicción
Inversión con la mayor convicción
🛡️ Las 10 Empresas en las que mi convicción es la más alta (3/4 o 4/4) y que además puntúan más alto por factores de calidad y valoración.
No quiere decir que estas empresas sean las que mejor rendimiento van a obtener, lo que si quiere decir es que son las empresas con las que más tranquilo duermo.
Por supuesto que algunas de estas empresas de alta convicción atravesarán problemas temporales o no tan temporales o incluso alguna será un fallo de inversión.
🔍 ¿Qué hace que estas empresas consigan una alta convicción?
Suelen presentar algunas de las siguientes características:
Historial largo de pago de dividendos.
Políticas favorables hacia el dividendo.
Baja deuda y balance sólido.
Décadas (o siglos) de historia.
Familia fundadora o grupo de control involucrado.
Resistencia demostrada a crisis económicas.
Amplias ventajas competitivas.
Otros factores de valoración propios.
📊 Como siempre, el ranking estará ordenado según factores de calidad y valoración, para que puedas identificar las mejores oportunidades.
📈 El TOP 10 Convicción de esta semana
Si mis suposiciones se cumplen (y solo si), este grupo de empresas podría ofrecer de media en este momento:
🔝 Mejor empresa TOP 10 Convicción de la semana:
*Puedes ver el resto de posiciones en la sección específica al final del post.
6️⃣ Top 10 Acciones Alto Dividendo (High Yield)
La opción para obtener rentas altas desde el primer momento.
Ten en cuenta que una cartera de este tipo conlleva un riesgo mayor de recorte o suspensión de dividendos en comparación con las acciones de la categoría “Top de Slow”.
Además, debes tener en cuenta que esta alta rentabilidad por dividendo puede indicar que la empresa está atravesando problemas, o que el mercado considera que existe cierto riesgo sobre la misma. Además el crecimiento del dividendo de estas empresas suele ser bajo.
En resumen, si ningún dividendo está nunca garantizado, con este hay que llevar aún más precauciones.
📈 El TOP High Yield de esta semana
Si mis suposiciones se cumplen (y solo si), este grupo de empresas podría ofrecer de media en este momento si las compramos todas ahora invirtiendo la misma cantidad en cada una:
🔝 Mejor Empresa Alto Dividendo de la semana:
*Puedes ver el resto de posiciones en la sección específica al final del post.
7️⃣ Las odiosas 10
La opción más “value” de la Tabla de Análisis y Valoración.
No son las más populares del mercado. No están de moda. Y, muchas veces, eso es precisamente lo interesante.
Podríamos catalogar esta sección como Dividend Value también.
“Las Odiosas 10” es una selección semanal de las 10 empresas con la mayor infravaloración por dividendo de toda la tabla, ordenadas además por calidad del negocio y valoración relativa.
Es, dentro de todo el universo de la Tabla de Análisis y Valoración, la cartera más cercana al concepto clásico de value investing.
Son empresas muy castigadas u olvidadas por el mercado.
*Haz tu propio análisis porque puede que el mercado tenga motivos suficientes para esa infravaloración excesiva, y se conviertan en trampas de valor.
📈 Cartera Las Odiosas 8
Si mis estimaciones se cumplen (y solo si), este grupo de empresas podría ofrecer de media en este momento, si las compramos todas ahora invirtiendo la misma cantidad en cada una:
🔝 Mejor Empresa “Odiosas 10” de la semana:
*Puedes ver el resto de posiciones en la sección específica al final del post.
8️⃣ Landlord o Propietario de Tierras
Mi top REITS para generar rentas
Invertir en REITs es como ser propietario de viviendas, trasteros, centros comerciales o naves industriales... pero sin preocuparte por inquilinos, mantenimiento o impagos.
Bueno, en realidad, no es como si fuéramos propietarios: lo somos. Somos dueños de pequeñas partes de estos activos y recibimos nuestra parte de los alquileres en forma de dividendos periódicos.
Aquí encontrarás mi lista completa de REITs, ordenada por calidad y valoración, para seleccionar los mejores REITs generadores de ingresos pasivos.
💡 ¿Por qué los REITs tienen su propio espacio?
A diferencia de las empresas tradicionales, los REITs están obligados a distribuir la mayor parte de sus beneficios en forma de dividendos. Su análisis requiere métricas específicas, como el FFO (Funds from Operations) o el AFFO (Adjusted Funds from Operations). Además tienen características específicas de deuda y payout que no aplican al resto de la tabla y por lo tanto no puntúan igual por factores de calidad.
🔝 El Mejor REIT de la Semana:
*Puedes ver el resto de posiciones en la sección específica al final del post.
9️⃣ Tabla de Análisis y Valoración Completa
En esta sección podrás ver La Tabla de Análisis y Valoración completa por orden alfabético.
Cada semana la Tabla completa con 74 empresas actualmente.
*Puedes ver todas las posiciones en la sección específica al final del post.
🔟 Herramientas
Diferentes herramientas que complementan esta Newsletter:
Cuadro para interpretar de forma rápida la Tabla Análisis:
CONTENIDO ESPECÍFICO TABLA ANÁLISIS Y VALORACIÓN
A partir de aquí recibirás el contenido completo de la Tabla de Análisis y Valoración y sus diferentes secciones.
Secciones por categorías de empresas, de máxima utilidad para formar y/o consolidar carteras enfocadas a recibir rentas periódicas a través de los dividendos.
Ordenadas por factores de calidad y valoración.
Cada semana en tu correo con todas las actualizaciones realizadas durante la semana.
El Top de Slow de esta semana:
Cartera Top de Slow 2025 :
Estas 10 empresas serán las que compondrán la cartera inicialmente y quedan fijadas durante 2025 hasta el rebalanceo de cartera en 2026.
El Top 10 Alta Convicción de esta semana:
Cartera Top 10 Alta Convicción 2025 :
Estas 10 empresas serán las que compondrán la cartera inicialmente y quedan fijadas durante 2025 hasta el rebalanceo de cartera en 2026
El Top 10 Alto Dividendo de esta semana:
Cartera Top 10 Alto Dividendo 2025 :
Estas 10 empresas serán las que compondrán la cartera inicialmente y quedan fijadas durante 2025 hasta el rebalanceo de cartera en 2026.
Las Odiosas 10 de esta semana:
Cartera “Las Odiosas 10”:
Estas 10 empresas serán las que compondrán la cartera inicialmente y quedan fijadas durante 2025 hasta el rebalanceo de cartera en 2026
El Top REITS de esta semana:
Empresas 1-20
Empresas 21-40
Empresas 41-60
Empresas 61-74
¡Seguimos aumentando las rentas de los dividendos!
¡Este es el camino!
ADVERTENCIA:
Esta publicación debe utilizarse únicamente con fines informativos y educativos.
Este artículo no constituye ningún tipo de asesoramiento financiero.
No se han tenido en cuenta las necesidades específicas, los objetivos de inversión y la situación financiera de ningún lector en particular.
Las inversiones mencionadas pueden no ser adecuadas para ti. No debes basar ninguna decisión de inversión únicamente sobre la base del contenido de esta publicación. Debes llevar a cabo tu propia investigación independiente y verificación de hechos y datos antes de tomar cualquier decisión de inversión. Si no estás seguro de alguna inversión y necesitas asesoramiento, debes buscar un asesor financiero independiente regulado.
La información de esta publicación y cualquier expresión de opinión del autor se han obtenido o se basan en fuentes que se consideran fiables, pero la precisión o integridad de tales fuentes o la interpretación del autor no se pueden garantizar.
El autor tiene participaciones en muchas de las empresas mencionadas en este artículo.
Debes aceptar que tienes plena responsabilidad sobre tus decisiones de inversión y que el autor no es responsable de ninguna de tus decisiones, acciones o pérdidas.
slowdividend0@gmail.com
Puede haber errores puntuales.
Como siempre mucho valor en tus publicaciones, gracias por toda la información que das.
Muchas gracias por el trabajo y la publicación. Yo invierto a través de fondos, pero las ideas y el conocimiento que compartes viene estupendamente a cualquier estilo de inversion.