¿Está el mercado caro o barato?
Parece caro por PER y por rentabilidad por dividendo
En este tipo de artículos te resumo en 3 minutos 5 cosas que me parecen interesantes para la inversión, el ahorro y la gestión del dinero.
Esta estructura de artículo está inspirada por los artículos de Compounding Quality, un Substack que recomiendo por su capacidad de explicar la inversión de una forma sencilla e inteligente.
1️⃣ Cuatro empresas que se beneficiarán del mercado de medicamentos para bajar de peso
Según Morningstar:
Creemos que Novo y Lilly continuarán liderando el mercado de la obesidad durante los próximos 10 años, con una innovación incremental en este mercado en rápida expansión que apoyará sus amplios fosos económicos. Esperamos que las nuevas terapias que se lancen en 2026 y más allá de empresas como Amgen AMGN y Pfizer PFE puedan crecer a aproximadamente una cuarta parte del mercado para 2032
Aquí te dejo la selección de Morningstar:
Te añado:
El ROIC, métrica que nos puede indicar ventajas competitivas de la empresa y buena gestión del capital por parte de la directiva. Buscamos un ROIC ideal >= 15%.
Las rentabilidades por dividendo de cada una, y su rentabilidad media histórica de 10 años para ver posibles infravaloraciones:
Novo Nordisk:
ROIC: 65%
YIELD ACTUAL= 1,14%
YIELD MEDIO 10Y= 2%
Eli Lilly:
ROIC: 30,9%
YIELD ACTUAL= 0,91%
YIELD MEDIO 10Y= 2,22%
Pfizer:
ROIC: 28,6%
YIELD ACTUAL= 4%
YIELD MEDIO 10Y= 3,47%
Amgen:
ROIC: 23,3%
YIELD ACTUAL= 3,58%
YIELD MEDIO 10Y= 2,4%
Pfizer y Amgen son las que parecen tener cierto nivel de infravaloración.
2️⃣ UN POCO DE SABIDURÍA
“La combinación de ignorancia y dinero prestado puede tener consecuencias interesantes”
-Warren Buffet-
3️⃣ ¿ESTÁ EL MERCADO CARO O BARATO?
Sven Carlin es un inversor privado y youtuber que tiene un gran conocimiento de la inversión, haciéndola y explicándola de forma muy sencilla.
Para él, el mercado (S&P 500) está:
Por ratio PER está caro.
PER MEDIO HISTÓRICO SP500: 16 PER ACTUAL: 24
Por rentabilidad por dividendo está aún peor.
YIELD MEDIO HISTÓRICO SP500: 4,27%, PER ACTUAL: 1,63%
Sus expectativas para los próximos 10 años es que el retorno del mercado será muy bajo. Se refiere al S&P 500.
El riesgo-beneficio es malo. No espera el retorno del 8-9-10% que todo el mundo espera del índice. Ese retorno sería el caso si estuviera el mercado a PER 15 y a un dividend yield del 4%. Todo puede pasar, pero el riesgo-beneficio actual para él, no compensa.
Mejor mirar a negocios individuales que estén infravalorados.
4️⃣ UNA SERIE DE NETFLIX
Me está gustando bastante esta serie/documental en Netflix, se puede ver en español. Problemas de finanzas reales, de gente real, asesorados por Ramit Sethi.
5️⃣ Tres porcentajes claves para tus finanzas
Porcentaje de mis ingresos que ahorro (dinero líquido)
OBJETIVO: 5-10% mínimo
Porcentaje que invierto
OBJETIVO: 10% mínimo (yo aumentaría a un mínimo de un 20%)
Dinero total gastado en vivienda (incluye todos los gastos)
OBJETIVO: 28% como máximo, si es posible mucho menos.