Doblo posición en Enagas y Basic Fit por temas fiscales. Aumento 3M y vendo Solventum.
Las dos primeras para compensar pérdidas de capital con dividendos en la declaración del año que viene, y las dos últimas por gestión de cartera tras el spin-off de 3M con Solventum.
¡Saludos, querido suscriptor de Slow Dividend!
Te escribo para informarte que esta semana he realizado varios movimientos en cartera:
15/04/2024:
1. Doblo la posición en Enagas (ENG) a 13,73€
2. Doblo la posición en Basic Fit (BFIT) a 20,96€
18/04/2024 :
1. Vendo la posición completa en Solventum (SOLV) a 63,57$
2. Aumento posición un 26% en 3M (MMM) a 91,26$
Todos estos movimientos tienen que ver con gestión de cartera pura y dura, y no con las compras habituales que hago para incrementar los dividendos y el potencial de la cartera.
La gestión de cartera es aún más importante que la selección de las empresas adecuadas.
Enagas
El motivo de doblar posición en estas empresa es única y exclusivamente por temas fiscales.
Le pierdo un 44% sobre mi precio de compra. Así que doblo la posición para transcurridos dos meses (te obliga hacienda) vender la posición inicial y materializar las pérdidas de cara a la declaración fiscal del año que viene. Ya que podemos compensar pérdidas con ganancias, pero también pérdidas con el 25% de los dividendos recibidos.
Así que dentro de dos meses volveré a la posición original que tenía.
Podría realizar el movimiento igualmente vendiendo ahora y recomprando la posición dentro de dos meses, pero prefiero hacerlo así. Dispongo de la liquidez y no quiero estar fuera de esta empresa dos meses. Además considero que en este momento se encuentra infravalorada, lo que me da cierto margen de seguridad.
Este es el primer año que realizo este tipo de operaciones de eficiencia fiscal. Las veo interesantes cuando empiezas a recibir una cantidad interesante de dividendos.
Los detalles de la operación a continuación:
Aumento un 100% mi posición en Enagas.
La empresa se encuentra infravalorada un 10% en relación a su dividendo histórico.
El free cash flow yield es de un 11,7%, existiendo actualmente una inflación del 3,2%.
Mi tesis de inversión es sencilla en Enagas:
Rentabilidad por dividendo actual del 7,41% + mi estimación de crecimiento del dividendo para los próximos 5 años del (-3%) anual + posible aumento valoración por múltiplo del 7% anual.
Retorno total anualizado esperado para el accionista para los próximos 5 años: 11%
Basic Fit
Al igual que en Enagas el motivo de doblar posición en estas empresa es única y exclusivamente por temas fiscales.
Le pierdo un 47% sobre mi precio de compra. Así que doblo la posición para transcurridos dos meses (te obliga hacienda) vender la posición inicial y materializar las pérdidas de cara a la declaración fiscal del año que viene. Ya que podemos compensar pérdidas con ganancias de capital, pero también pérdidas de capital con el 25% de los dividendos recibidos.
Así que dentro de dos meses volveré a la posición original que tenía.
Esta empresa no está incluida en la Tabla de Valoración de Empresas, por lo que no dejo el análisis de la valoración. No paga dividendos y para hacer un análisis y valoración tenemos que hacerla a través del flujo de caja y utilizar para calcularlo el capex de mantenimiento, pues si no, los datos salen distorsionados.
Quizás haga más adelante un artículo con el análisis de la misma.
Solventum
Solventum es el spin-off de 3M.
He recibido acciones de la misma por ser propietario de acciones de 3M.
La cantidad recibida es pequeña, además la política de dividendos que va a tener la nueva empresa no está clara para los próximos años, posiblemente no lo reparta o reparta muy poco.
Por lo que he decidido venderla y comprar más acciones de la empresa original, 3M.
3M
La compra de nuevas acciones de 3M se debe a lo explicado para Solventum anteriormente.
Además la empresa se encuentra actualmente bastante infravalorada, principalmente motivado por los problemas judiciales pendientes. Aunque se están resolviendo poco a poco y podría estabilizarse la situación en los próximos años.
Los detalles de la operación a continuación:
Aumento un 26% mi posición en 3M.
La empresa se encuentra infravalorada un 91% en relación a su dividendo histórico.
El free cash flow yield es de un 10%, existiendo actualmente una inflación del 3,2%.
Mi tesis de inversión es sencilla en 3M:
Rentabilidad por dividendo actual del 6,56% + mi estimación de crecimiento del dividendo para los próximos 5 años del 4% anual + posible aumento valoración por múltiplo del 9% anual.
Retorno total anualizado esperado para el accionista para los próximos 5 años: 20%
slowdividend0@gmail.com
*Este artículo no es ninguna recomendación de compra o venta. En caso de estar interesado en alguna de estas empresas debes realizar tu propio análisis e investigación. Mi análisis podría ser erróneo o contener datos incorrectos. Estoy invertido en Enagas, Basic Fit y 3M.