Buffetología
9 Preguntas para determinar si una empresa es excelente
Saludos queridos lectores de Slow Dividend.
En el capítulo 16 del libro "Buffetología" de Mary Buffet y David Clark, nos muestran las 9 preguntas que puede hacerse Warren Buffet para determinar si una empresa es realmente excelente.
A continuación te muestro cada pregunta, y como respondo yo a la misma en la práctica.
1️⃣ ¿Tiene la empresa un monopolio del consumidor fácilmente identificable?
Algunos ejemplos de monopolios fácilmente identificables (la mayoría no serán monopolios puros pero estarán cerca):
AENA (AENA)
Coca Cola (KO)
Apple (APPL)
Visa (V)
McDonald (MCD)
Novo Nordisk (NOVO B)
Microsoft (MSFT)
Si investigas en sus ratios principales verás que cumplen muchas de las condiciones de los siguientes apartados.
2️⃣ ¿Son sólidos los beneficios de la empresa y muestran una tendencia al alza?
Crecimiento BPA o Free Cash Flow o Dividendos: >5%, pero mucho mejor >7%.
Esta es la imagen que queremos ver en los beneficios de una empresa:
Aun que no tiene que ser tan perfecta, pero el ejemplo es de una gran empresa, BUNZL.
3️⃣ ¿Está la empresa financiada prudentemente?
Deuda neta/Ebitda: <2x
Ebit/Interest expense: >10x
Deuda Total/Equity: <80%
4️⃣ ¿Obtiene la empresa una tasa elevada de rentabilidad del capital de los accionistas?
ROIC: >15%
ROE: >15%
5️⃣ ¿Retiene la empresa sus beneficios?
La relación en % entre los beneficios obtenidos y los dividendos pagados.
Payout: <60%
6️⃣ ¿Cuánto tiene que invertir la empresa para mantener sus operaciones actuales?
CAPEX/BENEFICIOS NETOS: <50%, pero mucho mejor <25%
7️⃣ ¿Puede la empresa reinvertir los beneficios no distribuidos en nuevas oportunidades de negocio, en expandir sus operaciones o en readquirir sus acciones? ¿Cumple bien la dirección este cometido?
Crecimiento de ventas: >7%
Recompra de acciones: estable o decreciente.
8️⃣ ¿Puede la empresa ajustar los precios según la inflación?
Margen Bruto: >40%
9️⃣ ¿Incrementará el valor añadido de los beneficios no distribuidos el valor de mercado de la empresa?
Se refiere al valor en libros (book value) y es más interesante en empresas del sector financiero como aseguradoras, gestoras de activos, holdings, reits o bancos.
Buscamos una imagen como esta:
Incremento del valor en libros por acción de BRK.A en los últimos 20 años= 10,78%.
Incremento del precio por acción de BRK.A en los últimos 20 años= 10,7%.
¡Hasta aquí el artículo de hoy!.
¡Seguimos aumentando las rentas de los dividendos!
Si tienes cualquier pregunta puedes escribirme a:
slowdividend0@gmail.com
Magnífico artículo. Eres un crack👏🏼💪🏼